業(yè)績(jī)雷、事故雷、質(zhì)押雷！這個(gè)市場(chǎng)“雷”太多！請(qǐng)收好這份“排雷”手冊(cè)
21日晚間，美圖公司公布上半年業(yè)績(jī)——上半年收入同比下降5.9%，凈虧損1.27億元，月活躍用戶(hù)數(shù)下降15.9%。
22日，公司股價(jià)出現(xiàn)暴跌，盤(pán)中跌幅一度超過(guò)18%，創(chuàng)下歷史新低。截至收盤(pán)，美圖公司報(bào)4.19港元/股，跌13.07%。相較于該股長(zhǎng)期以來(lái)5000萬(wàn)港元左右的日成交額，22日美圖公司成交額激增至3.17億港元，可謂放出天量。
如今用戶(hù)大量流失、股價(jià)持續(xù)下挫，市值僅剩176億港元的現(xiàn)狀，與2017年美圖公司剛上市時(shí)三個(gè)月股價(jià)翻倍、市值逼近千億港元的意氣風(fēng)發(fā)無(wú)疑形成了鮮明對(duì)比。
類(lèi)似這樣的明星公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期之后的暴跌，在市場(chǎng)上被投資者俗稱(chēng)為“雷”。
美圖之外，港股近期雷區(qū)也不少。想要南下淘金，請(qǐng)先收好這份“排雷”手冊(cè)。
業(yè)績(jī)雷爆炸的時(shí)候，
騰訊、蘋(píng)果的面子都不好使
上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況反映了其股票的內(nèi)在價(jià)值，優(yōu)良的業(yè)績(jī)是股價(jià)上漲的推動(dòng)力。一旦業(yè)績(jī)不能維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，股價(jià)上漲便失去了根基，高估值難以持續(xù)。在這方面，港股市場(chǎng)比A股市場(chǎng)殘酷多了。
除了前面的美圖公司，近期因業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期而暴跌的藍(lán)籌股，也不在少數(shù)。
比如蘋(píng)果概念股舜宇光學(xué)科技。
舜宇光學(xué)科技于8月13日公布的2018年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入119.76億元人民幣，同比增長(zhǎng)19.4%，但凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)1.8%至11.8億元人民幣。14日，公司股價(jià)應(yīng)聲下跌，跌幅一度將近29%。截至14日收盤(pán)，舜宇光學(xué)科技收?qǐng)?bào)91.9港元/股，跌幅超過(guò)24%。
雖然業(yè)績(jī)低于預(yù)期，但如此巨大的跌幅仍讓市場(chǎng)有些驚訝。
同樣典型的，還有騰訊控股。
8月15日晚間，騰訊公布了上半年業(yè)績(jī)報(bào)告——公司二季度凈利潤(rùn)同比下降2%，環(huán)比下降23%，智能手機(jī)游戲收入環(huán)比下降19%。
在發(fā)布財(cái)報(bào)前，騰訊股價(jià)已經(jīng)連續(xù)4天下跌，“靴子”落地之后才止跌回升。上半年業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布翌日，盤(pán)中騰訊股價(jià)觸及319港元的階段性低點(diǎn)。財(cái)報(bào)公布前后8月10日至16日五個(gè)交易日騰訊股價(jià)跌幅超過(guò)15%。
而騰訊在恒生指數(shù)的權(quán)重占比超過(guò)13%，騰訊的大幅下挫也拖累了指數(shù)的表現(xiàn)。
香港資深投行人士溫天納表示，在當(dāng)前復(fù)雜的外圍環(huán)境下，資金避險(xiǎn)情緒濃烈，估值較高的股票一旦預(yù)期出現(xiàn)偏差，股價(jià)容易出現(xiàn)大幅回落。
在外圍環(huán)境沖擊下，投資者傾向于做空港股，騰訊這樣的權(quán)重股便首當(dāng)其沖。
港股股權(quán)質(zhì)押雷的聲光效果
可比A股壯觀多了
據(jù)香港證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，經(jīng)券商經(jīng)紀(jì)行授予的保證金貸款(股權(quán)質(zhì)押、融資)總額從2006年底的210億港元猛增9倍至2017年底的2060億港元。
不過(guò)，在規(guī)模迅猛增長(zhǎng)的過(guò)程中，保證金融資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)也不斷積聚，高股權(quán)質(zhì)押股票在市況低迷時(shí)的爆倉(cāng)，不僅使投資者受傷慘重，有相關(guān)證券抵押品的券商也頻頻受損。比如，去年暴跌后停牌的輝山乳業(yè)以及同年6月連環(huán)暴跌的數(shù)只低價(jià)股。
而今年，中國(guó)油氣控股、中國(guó)全通、麥?zhǔn)①Y本等個(gè)股紛紛加入陣營(yíng)。
1月19日，中國(guó)油氣控股毫無(wú)征兆地暴跌78%，公司隨后公告稱(chēng)公司執(zhí)行董事兼主席戴小兵持有的2.15億股在19日遭強(qiáng)制出售。
5月21日，中國(guó)全通暴跌58.62%，次日公告顯示公司執(zhí)行董事陳元明控股公司持有的114萬(wàn)股股份被強(qiáng)制出售。
此外，中昌國(guó)際、北方礦業(yè)等股票也因疑似高股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)而閃崩。
相對(duì)于內(nèi)地市場(chǎng)，香港對(duì)于股權(quán)質(zhì)押、融資等證券市場(chǎng)保證金額融資方面的限制相對(duì)寬松。不過(guò)，證券交易高杠桿的問(wèn)題有望得到遏制。
近日香港證監(jiān)會(huì)就證券保證金融資活動(dòng)的指引文件展開(kāi)為期兩個(gè)月的市場(chǎng)咨詢(xún)，擬強(qiáng)化券商風(fēng)險(xiǎn)管控能力，降低證券交易杠桿。
事故雷總是喜歡抱團(tuán)一起來(lái)
房地產(chǎn)企業(yè)一度風(fēng)光無(wú)限，圈城掠地、四處擴(kuò)張。而隨著調(diào)控政策的逐步升級(jí)，房產(chǎn)交易活躍度逐漸下降，不時(shí)曝出的負(fù)面消息、匯率波動(dòng)加劇等因素則更令股價(jià)承壓加重。
6月份以來(lái)，碧桂園發(fā)生了多起安全生產(chǎn)事故。狀況頻出的背后，折射出的是企業(yè)內(nèi)控的不足。
在6月24日第一起安全生產(chǎn)事故曝光后，碧桂園在隨后的四個(gè)交易日里股價(jià)跌逾20%，同期連累融創(chuàng)中國(guó)、中國(guó)恒大等一眾中資地產(chǎn)股持續(xù)下跌。
篇幅有限，以上的梳理在當(dāng)下市況中僅是冰山一角。
整體情況來(lái)看，2018年港股市場(chǎng)波詭云譎，恒生指數(shù)自一月份33484歷史高點(diǎn)至今，已經(jīng)跌超5600點(diǎn)。
自2017年的歷史高位大幅回調(diào)后，港股正面臨復(fù)雜的內(nèi)外圍環(huán)境，例如美聯(lián)儲(chǔ)加息、港元與美元之間的利率差距擴(kuò)大、地緣政治局勢(shì)緊張影響等，市場(chǎng)情緒更加敏感，資金避險(xiǎn)情緒濃烈。
Choice終端數(shù)據(jù)顯示，2017年全年借道港股通凈流入港股的內(nèi)地金額達(dá)到2942億元人民幣。
如今市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，內(nèi)地投資者在香港市場(chǎng)操作更需多一份冷靜，謹(jǐn)慎為上。
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