100萬股民受傷！300億市值要涼涼 該如何防范？
A股地雷年年有，今年特別多。今年以來，已有13家公司被退市或暫停上市，超過100萬名股東受到波及。
一天內(nèi)，四家上市公司退市
上周五(5月17日)，兩市4家上市公司被終止上市。當(dāng)日，上交所對(duì)*ST海潤和*ST上普作出股票終止上市決定；與此同時(shí)，深交所也宣布對(duì)*ST華澤和*ST眾和股票作出終止上市決定。
先說說滬市的這兩家退市公司，根據(jù)上交所的公告，兩家公司中，*ST海潤觸及凈資產(chǎn)、凈利潤和審計(jì)報(bào)告意見類型等三項(xiàng)強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)；*ST上普由股東大會(huì)決議審議決定其股票主動(dòng)終止上市。
兩家公司退市觸發(fā)情形不同，*ST海潤2016年度、2017年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告連續(xù)兩年被出具無法表示意見類型的審計(jì)報(bào)告，股票自2018年5月29日起被實(shí)施暫停上市。2019年4月30日，*ST海潤披露2018年年度報(bào)告，相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及了《股票上市規(guī)則》14.3.1條第(一)項(xiàng)規(guī)定的凈資產(chǎn)、凈利潤和審計(jì)報(bào)告意見類型三種應(yīng)予強(qiáng)制終止上市的情形。
*ST上普因連續(xù)三年虧損，公司A股、B股股票于2018年5月29日起暫停上市。2019年4月9日，公司召開股東大會(huì)審議通過了主動(dòng)退市議案。決議顯示，全體出席股東所持表決權(quán)總數(shù)98.71%贊成，全體出席中小股東所持表決權(quán)總數(shù)89.18%贊成，符合《股票上市規(guī)則》第14.4.1條和14.4.2條關(guān)于主動(dòng)終止上市的規(guī)定。
再來看看深市的兩家退市公司，根據(jù)深交所的公告，*ST華澤(000693)因 2015 年度、2016 年度和 2017 年度連續(xù)三年虧損已于2018年7月13 日起暫停上市。其后，公司無法在法定期限內(nèi)(即2019年4月30日內(nèi))披露暫停上市后的首個(gè)年度報(bào)告(即2018年年度報(bào)告)，觸及《股票上市規(guī)則》第14.4.1條規(guī)定的股票終止上市情形。
*ST眾和(002070)因2015年度、2016年度和2017年度連續(xù)三年虧損已被暫停上市，2019年4月30日，*ST眾和披露2018年年度報(bào)告，相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及了深交所《股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》第14.4.1條規(guī)定的終止上市情形。
上交所表示，對(duì)*ST海潤和*ST上普的終止上市決定，再次向市場(chǎng)表明了上交所切實(shí)擔(dān)起退市主體責(zé)任、嚴(yán)把退市出口關(guān)、堅(jiān)持“有一家退一家”的監(jiān)管態(tài)度。另外，深交所也表態(tài)稱，對(duì)*ST華澤、*ST眾和兩家公司股票作出終止上市的決定，是貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，著力提高上市公司質(zhì)量，嚴(yán)把資本市場(chǎng)出口關(guān)，推動(dòng)市場(chǎng)化、法治化改革的具體舉措。
13家公司退市或暫停上市，101萬股東踩雷
近年來，在中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，滬深兩市不斷深化退市制度改革，以提升上市公司質(zhì)量、完善市場(chǎng)機(jī)制。2019年以來，退市力度大幅加強(qiáng)，暫停上市公司數(shù)量創(chuàng)下歷史新高上。
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有*ST保千、樂視網(wǎng)、千山藥機(jī)、*ST龍力、*ST凱迪、金亞科技、*ST皇臺(tái)、*ST德奧、*ST長生9家公司被暫停上市。加上4家新退市公司，今年以來共有13家公司退市或暫停上市，波及的投資者戶數(shù)達(dá)101.38萬，這些公司暫停/終止上市前的總市值共計(jì)311.89億元。
其中，樂視網(wǎng)的股東戶數(shù)最多，達(dá)到25.72萬，其次就是*ST海潤，股東戶數(shù)達(dá)24.19萬。樂視網(wǎng)和*ST海潤也是僅有的股東戶數(shù)超過20萬的兩家被終止或暫停的上市公司。
“ST大鱷”陳慶桃躺槍
隨著*ST海潤、*ST上普以及*ST眾和的退市，有個(gè)人的名字再次被市場(chǎng)提起，他就是傳說中的“ST大鱷”陳慶桃，不過這次要說的不是他的輝煌戰(zhàn)績，而是他的“至暗時(shí)刻”。
資料顯示，陳慶桃是上述三家公司的前10大流通股東之一。截至今年一季度末，陳慶桃持有*ST眾和2000萬股、持有*ST海潤1022.75萬股以及持有*ST上普100.16萬股。
事實(shí)上，除了上述3只個(gè)股外，陳慶桃今年一季度還出現(xiàn)在*ST皇臺(tái)和*ST德奧的前10大流通股東名單中，這兩只個(gè)股目前已暫停上市。不難看出，目前陳慶桃重倉的5只ST股已經(jīng)有3只終止上市，2只暫停上市。
雖然陳慶桃此次押注ST股的結(jié)果可謂全軍覆沒，但在10年前，他在重組股上斬獲可謂頗豐。公開資料顯示，陳慶桃畢業(yè)于浙江大學(xué)，碩士學(xué)的材料學(xué)，博士學(xué)的金融管理。其發(fā)家史從2008年開始。
2008年年末，陳慶桃出現(xiàn)在*ST宏盛的前10大流通股東之中，持股數(shù)在2009年上半年達(dá)到298.87萬股，雖然后期有所減持，但是其一直持有至2013年一季度才淡出前10大流通股東之列。
從*ST宏盛走勢(shì)來看，在2018年年末和2019年上半年，該股平均股價(jià)在2元左右，而在2013年一季度，*ST宏盛股價(jià)一度最高達(dá)17.35元，陳慶桃可謂賺得盆滿缽滿。
成功押寶*ST宏盛后，陳慶桃先后出現(xiàn)在多家ST公司的股東榜單中。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2012年至2016年，陳慶桃至少操作了19只ST類個(gè)股，除了2015年勝率為57.14%，其余年份的勝率幾乎達(dá)到100%。這5年里，陳慶桃從股市里拿走超2億元盈利。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，從今年4家公司全軍覆沒的情況推測(cè)，陳慶桃正在遭遇ST戰(zhàn)略成型之后的首次滑鐵盧。寄望重生，應(yīng)該是陳慶桃依然豪賭ST的核心原因，但在目前的市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境下，繼續(xù)豪賭ST股可能不是一個(gè)好的投資手段，以往寄望于“次年恢復(fù)上市、重組大漲”而帶來“年化收益”這一邏輯正在走向終結(jié)。
小心使得萬年船，這五類股票盡量規(guī)避
除了已經(jīng)退市的那些股票，今年以來還有個(gè)別股票面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，比如最近被曝財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假的康美藥業(yè)。那么，在越來越多的問題股被退市或即將被退市之際，作為投資者的我們，應(yīng)該有何防備呢？
對(duì)此，英大證券表示，隨著退市加快及科創(chuàng)板注冊(cè)制的實(shí)施，投資者一定要汲取教訓(xùn)，擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、問題股的雷。如董事長失聯(lián)、財(cái)務(wù)造假、股民索賠、非標(biāo)審計(jì)報(bào)告、業(yè)績變臉等都是“重災(zāi)區(qū)”。提醒投資者以下五類股票盡量要規(guī)避：
1、披星戴帽的 ST、*ST 股票。這些公司大都業(yè)績連續(xù)虧損或存在財(cái)務(wù)、經(jīng)營方面的異常事項(xiàng)。
2、交易所公開譴責(zé)、通報(bào)批評(píng)的股票。近兩年交易所市場(chǎng)監(jiān)管更加嚴(yán)格，監(jiān)管方式分為關(guān)注、通報(bào)批評(píng)、譴責(zé)等，對(duì)被通報(bào)批評(píng)、譴責(zé)的上市公司要格外小心。
3、未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告的及財(cái)報(bào)被出具“非標(biāo)”意見公司。
4、主營業(yè)務(wù)不佳，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，靠外延并購重組茍延殘喘的公司。
5、空殼股票。隨著科創(chuàng)板注冊(cè)制實(shí)施、IPO堰塞湖問題緩解、并購重組借殼要求嚴(yán)格等政策的實(shí)行，殼資源風(fēng)光不再，空殼公司有巨大的不確定性，即便不退市，也可能淪為成交量極低，無人問津的“仙股”。
總而言之，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。俗話說，小心使得萬年船，希望做投資的我們?cè)谕顿Y過程中能盡量規(guī)避上述五類高風(fēng)險(xiǎn)的股票。
在任何情況下，本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容中所涉信息或所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下中訊證研不對(duì)因使用本網(wǎng)站的內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。讀者不應(yīng)以本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容做出決策。
