2019年A股上市銀行中報(bào)紅榜：誰(shuí)扛起業(yè)績(jī)回暖大旗？
滬深兩市上市銀行今年中報(bào)收官，“中考”成績(jī)單亮眼，保持業(yè)績(jī)快速回暖的勢(shì)頭。國(guó)有大行賺錢(qián)總額繼續(xù)領(lǐng)跑，中小銀行營(yíng)收凈利增幅紛紛超過(guò)兩位數(shù)，這有賴于眾多銀行轉(zhuǎn)型成效明顯，資產(chǎn)質(zhì)量普遍改善。在科技加持之下，銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略也在悄然發(fā)生新的變化。
守得云看見(jiàn)月明。今年A股上市銀行業(yè)績(jī)回暖勢(shì)頭愈加明顯。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月31日，包括剛剛過(guò)會(huì)的重慶農(nóng)商行、浙商銀行，35家A股上市銀行悉數(shù)公布了2019年中期業(yè)績(jī)，延續(xù)一季度趨勢(shì)，銀行基本面繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
今年上半年，銀行整體盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)增幅超過(guò)兩位數(shù)比比皆是。
平安銀行新任行長(zhǎng)助理張小璐在其中報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上表示，平安銀行即將迎來(lái)“蝶變”，相信這也是整個(gè)銀行業(yè)的感受。
經(jīng)歷低谷的銀行業(yè)不僅迎來(lái)業(yè)績(jī)的喜人回升，更重要的是對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的嚴(yán)格風(fēng)控，取得顯著成果。
從整體中報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，較年初相比，僅貴陽(yáng)銀行、浙商銀行2家銀行不良貸款率略有上升，5家銀行與年初持平，其他均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定可控，將銀行不良率“保持在低位、并且不反復(fù)”的任務(wù)自然也要輕松許多。
銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的秘密是什么？資產(chǎn)質(zhì)量怎樣進(jìn)一步改善？原有業(yè)務(wù)邏輯如何改變？中訊哥帶大家一探究竟。
營(yíng)收凈利雙雙大漲
今年銀行依然偏愛(ài)“壓軸登場(chǎng)”，直到8月最后一個(gè)交易日，上市銀行才最終披露完中報(bào)業(yè)績(jī)。
8月以來(lái)，重慶農(nóng)商行和浙商銀行也在A股順利過(guò)會(huì)，A股上市公司擴(kuò)容至35家，因兩家銀行此前已在港股上市并披露了今年中報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，至此，全部上市銀行全貌一覽無(wú)余。
從盈利情況來(lái)看，上市銀行為市場(chǎng)注入一針強(qiáng)心劑，35家上市銀行中有30家營(yíng)業(yè)收入同比增幅超過(guò)雙位數(shù)，其中以城商行、農(nóng)商行為主的16家增幅超過(guò)20%，次新股青島銀行、蘇州銀行分別以44.76%和30.32%的營(yíng)收增幅位列一、二位。此外，重慶農(nóng)商行營(yíng)收增幅墊底，今年上半年同比僅微增0.06%。
盈利方面，杭州銀行、常熟銀行以及寧波銀行凈利潤(rùn)增幅超過(guò)20%，分別為20.21%、20.16%、20.03%，包括重慶農(nóng)商行、紫金銀行、成都銀行、貴陽(yáng)銀行等20家銀行凈利潤(rùn)增幅超過(guò)雙位數(shù)。凈利潤(rùn)增幅最少的是鄭州銀行，同比增長(zhǎng)4.54%。
從賺錢(qián)實(shí)力上看，國(guó)有四大行地位無(wú)人能撼。工商銀行繼續(xù)坐穩(wěn)“宇宙第一大行”寶座，今年上半年總營(yíng)收4429.15億元，同比增長(zhǎng)14.3%；凈利潤(rùn)1679.31億元，同比增長(zhǎng)5%，日賺4.6億元。建設(shè)銀行次之，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3614.71億元，同比增長(zhǎng) 6.08%；歸母凈利潤(rùn) 1541.9億元，日賺4.22億元。
農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行位列三、四名，前者今年上半年?duì)I業(yè)收入3244.67億元，同比增長(zhǎng)5.36%；凈利潤(rùn)1214.45億元，同比增長(zhǎng)4.88%；中行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2767億元，同比增長(zhǎng)10.02%，是國(guó)有四大行中唯一營(yíng)收增幅過(guò)兩位數(shù)的銀行；凈利潤(rùn)1140.48億元，同比增長(zhǎng)4.55%。
股份制“老大”招商銀行雖然資產(chǎn)總額低于國(guó)有銀行交通銀行，但在營(yíng)收與凈利潤(rùn)指標(biāo)上已經(jīng)牢牢壓制住后者。今年上半年，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1383.23億元，同比增長(zhǎng)9.66%；凈利潤(rùn)為506.12億元，同比增長(zhǎng)13.08%。對(duì)比交通銀行，其上半年?duì)I收同樣過(guò)千億規(guī)模，為1181.8億元，同比增長(zhǎng)16.02%；凈利潤(rùn)未能突破500億元大關(guān)，取得427.5億元，同比增長(zhǎng)4.85%。
北京銀行、上海銀行和江蘇銀行拿下城商行中營(yíng)收與凈利潤(rùn)的前三甲。北京銀行和上海銀行凈利潤(rùn)均超過(guò)100億元，分別為128.69億元、107.14億元，此外，江蘇銀行凈利潤(rùn)為78.71億元，同比增長(zhǎng)高于前兩家銀行，達(dá)14.88%。
江蘇銀行方面表示，近年來(lái)，江蘇銀行一直積極推進(jìn)自身供給側(cè)改革，著力調(diào)優(yōu)結(jié)構(gòu)、突出更高質(zhì)量增長(zhǎng)，為提升發(fā)展質(zhì)效打下了良好基礎(chǔ)、積蓄了動(dòng)能。2019年上半年轉(zhuǎn)型加快、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，以交易銀行、投行化經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)交易、資產(chǎn)證券化和貿(mào)易融資等為重點(diǎn)，著力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供全方位、多層次金融服務(wù)?？梢哉f(shuō)，盈利能力提升的背后，是“優(yōu)結(jié)構(gòu)”正在彰顯成效。
西北首家A股上市銀行西安銀行業(yè)公布了上市以來(lái)的首份半年報(bào)，賺錢(qián)能力上處于城商行末位，今年上半年取得營(yíng)收33.92億元，同比增長(zhǎng)26.76%；凈利潤(rùn)為13.33億元，同比增長(zhǎng)11.08%。
此外，江蘇6家農(nóng)商行今年上半年凈利潤(rùn)均不足10億元，最少的為江陰銀行，上半年凈利潤(rùn)為4.02億元。
華泰證券研究員沈娟認(rèn)為，今年上半年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速走高，為6.45%，較一季度上升 36個(gè)基點(diǎn)。大型銀行、股份行、城商行累計(jì)凈利潤(rùn)分別同比增加5.87%、11.01%、3.55%。一季度5家A股上市大型銀行凈利潤(rùn)增速均在5%以下，二季度利潤(rùn)增速回暖，成為行業(yè)利潤(rùn)增速上升的主要驅(qū)動(dòng)因素。
資產(chǎn)規(guī)模整體增強(qiáng)
8月初，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布2019年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，我國(guó)商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到232.34萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.39%。
不同類型銀行比較上，大型商業(yè)銀行總資產(chǎn)占全部商業(yè)銀行的49.24%，達(dá)114.40萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.32%，；股份制銀行總資產(chǎn)規(guī)模占比為21.43%，達(dá)49.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.42%；城商行總資產(chǎn)規(guī)模占比為15.48%，達(dá)35.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.28%。此外，農(nóng)商行總資產(chǎn)規(guī)模與城商行接近，占比15.7%，同比增長(zhǎng) 8.24%，增速最慢。
具體到上市銀行，今年二季度“縮表”不再，35家上市銀行資產(chǎn)規(guī)模無(wú)一例外的上漲。華夏銀行增幅最大，較年初增長(zhǎng)12.76%；工商銀行資產(chǎn)總額最大突破29.99萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)8.3%。
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，中小銀行資產(chǎn)增速應(yīng)該要高于大型商業(yè)銀行，金融去杠桿之前，大型商業(yè)銀行總資產(chǎn)增速低于10%，而股份行平均在15%以上，城商行在20%以上，農(nóng)商行與股份行接近。
但是現(xiàn)在這一趨勢(shì)并不明顯，35家上市銀行資產(chǎn)增速在2.92%~12.76%，不同類型銀行之間并無(wú)分化，國(guó)有五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行平均增速為5.49%、6.42%、6.28%、6.32%。
今年以來(lái)，不少銀行通過(guò)永續(xù)債、優(yōu)先股、二級(jí)資本債等多種融資方式補(bǔ)充資本金。比如興業(yè)銀行完成了300億的優(yōu)先股、中國(guó)銀行發(fā)行1000億境內(nèi)優(yōu)先股、民生銀行和華夏銀行分別發(fā)行400億的永續(xù)債，以及平安、交行等銀行完成了二級(jí)資本債的發(fā)行。
中信建投研究員楊榮認(rèn)為，隨著永續(xù)債及其他新型資本補(bǔ)充工具的出現(xiàn)，未來(lái)包括中小銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行，資本充足性仍將呈上升趨勢(shì)。
資產(chǎn)質(zhì)量普遍改善
經(jīng)濟(jì)下行壓力讓銀行陡增的不良貸款正在被控制。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，僅有浙商銀行和貴陽(yáng)銀行不良貸款率微增0.17、0.15個(gè)百分點(diǎn)，6家銀行持平，其他均為下降，降幅最大的是江陰銀行，下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行次之，下降了0.16個(gè)百分點(diǎn)。
目前A股五大國(guó)有行不良貸款率均低于1.5%，其中農(nóng)行、中行實(shí)現(xiàn)了不良貸款率和不良貸款余額“雙降”。
資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)乎銀行的持續(xù)發(fā)展，不少銀行在壓降不良方面煞費(fèi)苦心。以平安銀行為例，此前市場(chǎng)對(duì)其“貸貸平安”產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的心有余悸。因授信政策偏松、準(zhǔn)入門(mén)檻較低，“貸貸平安”上線后風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不充分，形成產(chǎn)品系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
平安銀行副行長(zhǎng)郭世邦介紹，在平安新領(lǐng)導(dǎo)班子上任后，壓降對(duì)公業(yè)務(wù)，主動(dòng)暴露風(fēng)險(xiǎn)。3年以來(lái)平安銀行共計(jì)提撥備1645億元，核銷(xiāo)1362億元。
郭世邦坦言，此前平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量有待提高，經(jīng)過(guò)三年的處置，各項(xiàng)指標(biāo)得到了很好的改善。目前大類資產(chǎn)的危機(jī)已經(jīng)全部解除。6月末，該行不良貸款偏離度94%，較上年末下降3個(gè)百分點(diǎn)。不良貸款率1.68%，較上年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。
平安銀行不良貸款偏離度在去年末降到1以下，在今年上半年持續(xù)改善。如何做到的？
郭世邦表示，在調(diào)結(jié)構(gòu)中增加零售占比，三年來(lái)用新客戶置換掉有問(wèn)題的客戶，新增客戶中只有3戶逾期，金額約3億元。其次是建立起智能預(yù)警系統(tǒng)，改變規(guī)則，根據(jù)貸款主體的行為建立模型，提高了準(zhǔn)確度，并且建立白名單制度。
“我們的白名單制度有自己的評(píng)判準(zhǔn)則，因?yàn)樨?fù)債過(guò)高等原因，某些有名的地產(chǎn)商都不在我們的白名單中?！惫腊畋硎?，平安銀行在審核過(guò)程中也不能完全信任審計(jì)機(jī)構(gòu)。
他舉例說(shuō)明，某藥業(yè)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假，平安銀行提前一年就已經(jīng)退出。因?yàn)槠桨沧陨淼娘L(fēng)控系統(tǒng)在2017年3-6月推送風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，其存在高存高貸，實(shí)地調(diào)查財(cái)務(wù)真實(shí)性存疑，利潤(rùn)、規(guī)模不符合中藥行業(yè)正常水平，實(shí)際控制人負(fù)面消息頻發(fā)等問(wèn)題，平安銀行在2017年6月制定退出方案，同年9月，要求客戶履行約定提前還款，拒絕了客戶提出的“緩沖”方案，并與當(dāng)年12月授信全部結(jié)清，順利收回本息。結(jié)果一年之后，該公司在因財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
值得注意的是，城商行不良率上升在上半年顯得較為明顯，數(shù)據(jù)顯示，2019年6月末大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行不良貸款率分別為1.26%、1.67%、2.30%、3.96%，較一季度末分別下降6個(gè)基點(diǎn)、下降4個(gè)基點(diǎn)、上升42個(gè)基點(diǎn)、下降9個(gè)基點(diǎn)。
究其原因，沈娟認(rèn)為，二季度資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管趨嚴(yán)，金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類新規(guī)意見(jiàn)稿出臺(tái)、接管包商銀行等促使風(fēng)險(xiǎn)釋放加速，部分有存量風(fēng)險(xiǎn)隱患的非上市城商行風(fēng)險(xiǎn)出清節(jié)奏加快。
此外，上半年26家上市銀行提高了撥備覆蓋率，其中，寧波銀行依然保持高撥備覆蓋率，為522.45%，常熟銀行、南京銀行撥備覆蓋率也超過(guò)400%。
結(jié)構(gòu)調(diào)整側(cè)重零售
調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)見(jiàn)諸多家中報(bào)，在招商銀行、平安銀行等零售轉(zhuǎn)型效果之后，不少中小銀行也將其作為業(yè)績(jī)突破點(diǎn)。
浦發(fā)銀行在上半年零售貸款新增量占貸款增量的7成之多，零售貸款(含信用卡)總規(guī)模突破1.58萬(wàn)億，穩(wěn)居股份制銀行三甲。通過(guò)切入、搭建場(chǎng)景，浦發(fā)推出零售經(jīng)營(yíng)新體系，將場(chǎng)景金融融入互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，圍繞客戶需求和體驗(yàn)，形成即想即用的跨界服務(wù)。
興業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)同樣可圈可點(diǎn)，6月末該行零售貸款占比已經(jīng)超過(guò)40%，零售銀行營(yíng)業(yè)凈收入同比增加近3成。
興業(yè)銀行方面此前表示，上半年該行從規(guī)模增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化兩方面著手拓展零售負(fù)債業(yè)務(wù)：一方面，發(fā)展代發(fā)工資、收單、一表雙卡、第三方存管等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)基礎(chǔ)價(jià)值客戶的獲?。涣硪环矫?，運(yùn)用大額存單、禮儀存單等產(chǎn)品，作為客戶資產(chǎn)配置的手段，并做好定期存款的銷(xiāo)售。
江蘇銀行也表示，2019年上半年，江蘇銀行深化“智慧零售”建設(shè)，積極運(yùn)用金融科技推進(jìn)數(shù)字化進(jìn)程，提升零售業(yè)務(wù)客戶服務(wù)效率和服務(wù)質(zhì)量。截至6月末，該行零售貸款新增超500億元，財(cái)私客戶超4萬(wàn)戶，私行客戶增幅近20%。
此外，在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算以及AI等技術(shù)日益成熟的背景下，銀行對(duì)科技不斷加碼，建立起開(kāi)放、共享的金融科技圈，至少有10家銀行系金融科技子公司落地生根，未來(lái)金融科技對(duì)銀行業(yè)的改造仍具有巨大的想象空間。
當(dāng)前銀行基本面向好趨勢(shì)明顯，相對(duì)估值不高，分析人士指出，投資者可以多關(guān)注零售轉(zhuǎn)型較快、息差表現(xiàn)更佳，受風(fēng)險(xiǎn)出清導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好波動(dòng)的影響較小的銀行。
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