資本市場最新監(jiān)管信號！扎實辦好創(chuàng)業(yè)板 科學(xué)保持IPO常態(tài)化 來看十大要點
證監(jiān)會的會議釋放了最新的監(jiān)管信號。
證監(jiān)會黨委近日召開理論學(xué)習(xí)中心組(擴大)學(xué)習(xí)會，黨委書記、主席易會滿主持會議并作講話，中央黨校(國家行政學(xué)院)鐘開斌教授作輔導(dǎo)報告。會議動員全系統(tǒng)堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，強化創(chuàng)新理論武裝，以完善資本市場基礎(chǔ)制度、提高治理能力和治理水平為主線，扎實推進資本市場高質(zhì)量發(fā)展，更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。
具體來看，有這些關(guān)鍵表述：
1、 要進一步強化資本市場的功能定位，發(fā)揮好資本市場在促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)方面的獨特作用。
2、 在有效管控風(fēng)險的前提下，健全推動提高上市公司質(zhì)量的長效機制，完善促進證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)做優(yōu)做強的制度安排。
3、 積極創(chuàng)造有利于更多中長期資金入市的政策環(huán)境，進一步激發(fā)市場主體創(chuàng)新活力。
4、 進一步落實“四個敬畏、一個合力”的監(jiān)管理念，加快推進科技監(jiān)管，著力提升干部隊伍監(jiān)管能力，提高監(jiān)管效能。
5、 統(tǒng)籌推動多層次資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展。準(zhǔn)確把握各板塊定位，堅持突出特色、錯位發(fā)展，不斷提升制度的包容性和適應(yīng)性?？茖W(xué)保持IPO常態(tài)化。
6、 扎實辦好創(chuàng)業(yè)板。充分認(rèn)識創(chuàng)業(yè)板存量改革的復(fù)雜性、艱巨性，客觀、理性、專業(yè)看待改革中的新情況，加強研究評估，保持定力，堅持用市場化法治化的手段促進創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)健康發(fā)展。
7、 以注冊制改革帶動資本市場基礎(chǔ)制度完善。始終堅持穩(wěn)中求進，穩(wěn)步推進各環(huán)節(jié)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，加快構(gòu)建有利于注冊制實施的監(jiān)管體系，逐步構(gòu)建起各類市場主體歸位盡責(zé)、誠信自律的良性循環(huán)生態(tài)鏈。
8、 全面、辯證把握“建制度、不干預(yù)、零容忍”之間的有機聯(lián)系。處理好政府和市場的關(guān)系，進一步把制度完善起來、把規(guī)矩立起來，讓市場對監(jiān)管行為有明確預(yù)期。堅持依法依規(guī)監(jiān)管，對惡性違法違規(guī)行為保持“零容忍”。
9、 守牢風(fēng)險底線，切實維護市場穩(wěn)健運行。更加突出“穩(wěn)”的重要性，增強統(tǒng)籌大局的能力，加強宏觀形勢研判，努力走在市場曲線前面。
10、 堅持突出重點、標(biāo)本兼治，健全防范化解股票質(zhì)押、債券違約等重點領(lǐng)域風(fēng)險的制度機制。完善私募監(jiān)管和風(fēng)險處置機制，加強私募行業(yè)綜合治理。
資本市場功能定位明確
會議明確了資本市場的功能定位，即“發(fā)揮好資本市場在促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)方面的獨特作用，以更大力度助力形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。”
會議認(rèn)為，服務(wù)實體經(jīng)濟、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是完善資本市場治理體系、提升資本市場治理能力的出發(fā)點和落腳點。要進一步強化資本市場的功能定位，發(fā)揮好資本市場在促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)方面的獨特作用，以更大力度助力形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。
具體來看：
一是大力弘揚偉大抗疫精神，加快構(gòu)建支持疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展的長效機制，更加聚焦政策精準(zhǔn)度、可量化性和直達力，為實體經(jīng)濟提供更便利的金融支持。二是把支持科技創(chuàng)新放在更加突出的位置，加快科創(chuàng)板關(guān)鍵制度創(chuàng)新、強化創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能力、發(fā)揮新三板服務(wù)中小企業(yè)的平臺作用，引導(dǎo)私募股權(quán)和創(chuàng)投基金投早、投小、投科技。
三是穩(wěn)步推進資本市場制度型開放，穩(wěn)步推進交易所債券市場和期貨市場對外開放，以金融開放助力國內(nèi)國際雙循環(huán)格局穩(wěn)定和提升。
資本市場對于優(yōu)化資源配置，推動科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)具有樞紐作用。去年以來，資本市場試點注冊制，增設(shè)科創(chuàng)板，目的就是要服務(wù)各類處在不同階段的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
市場正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化
會議指出，去年底以來，證監(jiān)會黨委認(rèn)真貫徹黨的十九屆四中全會部署，大力推進資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，持續(xù)提升資本市場治理效能。以信息披露為核心的注冊制框架初步建立，交易、再融資、日常監(jiān)管、退市、投資者保護等關(guān)鍵環(huán)節(jié)制度改革有序推進，上市公司整體質(zhì)量逐步提升，投資者結(jié)構(gòu)進一步改善，重點領(lǐng)域風(fēng)險總體呈收斂態(tài)勢，與相關(guān)各方的互信互動不斷增強，市場生態(tài)日益健全，資本市場呈現(xiàn)出積極的結(jié)構(gòu)性變化。要補短板、強弱項、打基礎(chǔ)，扎實推進資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
一是以制定實施資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)指導(dǎo)性文件為契機，加快建立更加成熟定型的基礎(chǔ)制度，不斷提升資本市場基礎(chǔ)制度的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性、平衡性。二是在有效管控風(fēng)險的前提下，健全推動提高上市公司質(zhì)量的長效機制，完善促進證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)做優(yōu)做強的制度安排，積極創(chuàng)造有利于更多中長期資金入市的政策環(huán)境，進一步激發(fā)市場主體創(chuàng)新活力。
三是進一步落實“四個敬畏、一個合力”的監(jiān)管理念，加快推進科技監(jiān)管，著力提升干部隊伍監(jiān)管能力，提高監(jiān)管效能。
當(dāng)前，資本市場各項改革開放政策正在逐步落地，注冊制改革和交易、常態(tài)化退市、投資者保護等各項制度建設(shè)正在有序推進，資本市場也從增量改革深化到存量改革，整個市場正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化。目前正在逐步把上市公司的優(yōu)勝劣汰交給市場，穩(wěn)步增加長期業(yè)績導(dǎo)向的機構(gòu)投資者，回歸價值投資的重要理念，推動信息充分披露，全面凈化市場生態(tài)，建設(shè)誠信守法資本市場。
五方面推進資本市場深化改革
會議強調(diào)，提升治理體系和治理能力是具體的，要密切關(guān)注資本市場運行中出現(xiàn)的新情況新問題，準(zhǔn)確識變、科學(xué)應(yīng)變，通過深化改革破難題解新題，推動資本市場治理能力和水平實現(xiàn)新的躍升。
一是統(tǒng)籌推動多層次資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展。準(zhǔn)確把握各板塊定位，堅持突出特色、錯位發(fā)展，不斷提升制度的包容性和適應(yīng)性。科學(xué)保持IPO常態(tài)化。
二是扎實辦好創(chuàng)業(yè)板。充分認(rèn)識創(chuàng)業(yè)板存量改革的復(fù)雜性、艱巨性，客觀、理性、專業(yè)看待改革中的新情況，加強研究評估，保持定力，堅持用市場化法治化的手段促進創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)健康發(fā)展。
三是以注冊制改革帶動資本市場基礎(chǔ)制度完善。始終堅持穩(wěn)中求進，穩(wěn)步推進各環(huán)節(jié)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，加快構(gòu)建有利于注冊制實施的監(jiān)管體系，逐步構(gòu)建起各類市場主體歸位盡責(zé)、誠信自律的良性循環(huán)生態(tài)鏈。
四是全面、辯證把握“建制度、不干預(yù)、零容忍”之間的有機聯(lián)系。處理好政府和市場的關(guān)系，進一步把制度完善起來、把規(guī)矩立起來，讓市場對監(jiān)管行為有明確預(yù)期。堅持依法依規(guī)監(jiān)管，對惡性違法違規(guī)行為保持“零容忍”。
五是守牢風(fēng)險底線，切實維護市場穩(wěn)健運行。更加突出“穩(wěn)”的重要性，增強統(tǒng)籌大局的能力，加強宏觀形勢研判，努力走在市場曲線前面。堅持突出重點、標(biāo)本兼治，健全防范化解股票質(zhì)押、債券違約等重點領(lǐng)域風(fēng)險的制度機制。完善私募監(jiān)管和風(fēng)險處置機制，加強私募行業(yè)綜合治理。
其中，“建制度、不干預(yù)、零容忍”的要求在多個公開場合被提及，這是統(tǒng)一的、有機聯(lián)系的整體?！敖ㄖ贫取笔且?guī)范市場秩序，優(yōu)化治理效能的重要基礎(chǔ)；“不干預(yù)”是保持市場功能正常發(fā)揮、穩(wěn)定市場預(yù)期和增強市場活力的重要路徑；“零容忍”是強化監(jiān)管震懾，凈化市場生態(tài)的重要保障。這三者互為基礎(chǔ)、互為前提、有機統(tǒng)一?！安桓深A(yù)”不等于放任自流，要堅持敬畏法治，依法依規(guī)辦事，重視預(yù)期管理，這與日常監(jiān)管并不矛盾。只有保持“零容忍”，才能營造良好的發(fā)展環(huán)境，為減少管制、增強活力創(chuàng)造有利條件。必須突出“建制度”的主線，只有資本市場基礎(chǔ)制度更加成熟定型，才能更好區(qū)分日常監(jiān)管和市場干預(yù)，也才能真正實現(xiàn)“零容忍”。這是實現(xiàn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在邏輯和必然要求。
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