備戰(zhàn)節(jié)后行情補(bǔ)“彈藥” 明星基金恢復(fù)大額申購(gòu)
此前一段時(shí)間密集限購(gòu)的明星基金，近期已有不少陸續(xù)調(diào)高大額申購(gòu)的上限，部分明星基金產(chǎn)品甚至直接放開(kāi)了大額申購(gòu)的限制。
據(jù)悉，此前資金大量涌入一些明星經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品，造成規(guī)模急劇膨脹，基金重倉(cāng)持有的標(biāo)的漲幅也過(guò)快。但基金經(jīng)理心里還是存在估值的錨，出于對(duì)投資者負(fù)責(zé)的考慮，就對(duì)基金進(jìn)行了限購(gòu)。在市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)后，不少基金產(chǎn)品近期已陸續(xù)恢復(fù)了大額申購(gòu)，開(kāi)始為節(jié)后行情做準(zhǔn)備。
明星基金申購(gòu)“松綁”
2月3日，去年冠軍基金經(jīng)理趙詣管理的農(nóng)銀匯理新能源主題基金和農(nóng)銀匯理研究精選基金雙雙發(fā)布公告，從2月4日起，調(diào)整基金單日單個(gè)基金賬戶申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額申購(gòu))業(yè)務(wù)限額至500萬(wàn)元。1月29日，公司公告稱，農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0靈活配置基金自2021年2月1日起取消申購(gòu)限制。而一個(gè)月前，農(nóng)銀匯理基金曾公告，自2021年1月4日起，將上述三只基金的單日單個(gè)基金賬戶申購(gòu)業(yè)務(wù)限額在1萬(wàn)元以下。
無(wú)獨(dú)有偶，2月2日，2019年的冠軍基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)混合公告取消限額，恢復(fù)正常的申購(gòu)業(yè)務(wù)；2月1日，銀華基金的明星基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心怡公告稱，恢復(fù)非直銷(xiāo)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)10萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，基金解除大額申購(gòu)的限制有多種情況，有些是出于基金投資的考慮，也有些是因?yàn)榭蛻舻男枰?/span>
“去年12月份，資金大量涌入我們公司的明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，造成規(guī)模的急劇膨脹。基金經(jīng)理為了保住排名，又不得不建倉(cāng)，進(jìn)一步促使基金持倉(cāng)標(biāo)的漲幅過(guò)快。但基金經(jīng)理心里還是存在估值的錨，出于對(duì)投資者負(fù)責(zé)的考慮，就對(duì)基金進(jìn)行了限購(gòu)?！睒I(yè)內(nèi)一位基金公司的機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售表示，對(duì)于管理規(guī)模已經(jīng)比較大的明星基金經(jīng)理而言，出于自身管理的邊界和投資者的體驗(yàn)，往往并不愿意在市場(chǎng)高點(diǎn)擴(kuò)容。
上述基金公司的機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售也坦言：“之前對(duì)公司明星基金進(jìn)行限購(gòu)，無(wú)論是公司管理層、基金經(jīng)理還是基金銷(xiāo)售人員，都承受了來(lái)自銀行等渠道的諸多壓力，因?yàn)橥顿Y者和渠道對(duì)于優(yōu)秀產(chǎn)品有很強(qiáng)的需求，而這個(gè)時(shí)候基金公司一旦限購(gòu)，就不能滿足投資者的需求，特別是一些定投該產(chǎn)品的投資者，會(huì)出現(xiàn)很多非議。”
在市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一波調(diào)整、一些客戶依然有較高配置熱情的時(shí)候，恢復(fù)基金的大額申購(gòu)也是較好的策略。
對(duì)于機(jī)構(gòu)客戶而言，近年來(lái)各路資金配置基金的比例持續(xù)上升，今年初機(jī)構(gòu)又手握充足的資金，是不可錯(cuò)過(guò)的“春播”時(shí)機(jī)。據(jù)了解，有些銀行會(huì)主動(dòng)聯(lián)系基金公司，只要能拿到額度，基本上是有多少要多少。
此外，在近期市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)后，部分基金也需要補(bǔ)充更多“彈藥”，以便更充分地捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)。事實(shí)上，部分基金對(duì)春節(jié)后行情依然表示相對(duì)樂(lè)觀。
例如，東方基金的基金經(jīng)理蔣茜表示，從去年12月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于加速恢復(fù)的趨勢(shì)中，終端需求的恢復(fù)疊加存貨的回補(bǔ)共同推動(dòng)工業(yè)品價(jià)格上漲。全球來(lái)看，盡管通脹預(yù)期升溫，但考慮到疫情擴(kuò)散和勞動(dòng)力市場(chǎng)的低迷，主要國(guó)家地區(qū)央行寬松的貨幣政策仍將延續(xù)，這使得權(quán)益市場(chǎng)仍然處于有利的環(huán)境中。
港股基金規(guī)模增長(zhǎng)迅猛
有基金開(kāi)門(mén)迎客，也有基金閉門(mén)謝客，主要集中在可以投資港股的產(chǎn)品上。
2月2日，南方香港優(yōu)選、南方香港成長(zhǎng)和富國(guó)滬港深行業(yè)精選靈活配置紛紛發(fā)布公告稱，限制單日單個(gè)基金賬戶大額申購(gòu)在500萬(wàn)元以下；2月1日，東方紅睿滿滬港深靈活配置基金公告稱，2月9日起暫停辦理10萬(wàn)元以上的申購(gòu)業(yè)務(wù)。
“今年才過(guò)去幾周，投資港股的基金規(guī)模增長(zhǎng)太快了。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，今年來(lái)，港股投資被市場(chǎng)廣泛看好，賺錢(qián)效應(yīng)使得資金瘋狂涌入過(guò)往業(yè)績(jī)好、投資范圍包含港股的基金產(chǎn)品，部分產(chǎn)品的規(guī)模甚至已經(jīng)較上年末實(shí)現(xiàn)翻番。
這也讓基金經(jīng)理犯了難。“對(duì)于港股市場(chǎng)，目前不知道買(mǎi)什么好，也不敢買(mǎi)不熟悉的品種?！币晃粶凵罨鸾?jīng)理表示，相比年初，以騰訊為代表的港股大白馬已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)臐q幅，如果不想追高，就只能在二線品種中尋找標(biāo)的，帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也更大。此外，快速涌入的資金也會(huì)攤薄之前的收益，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的利益，只能選擇主動(dòng)限規(guī)模。
此外，1月27日，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合發(fā)布公告，將單日單個(gè)賬戶累計(jì)申購(gòu)不超過(guò)10萬(wàn)元下調(diào)至5千元，此舉被外界看作為千億級(jí)基金經(jīng)理張坤“主動(dòng)降溫”；另一位管理規(guī)模接近千億的明星基金經(jīng)理謝治宇管理的興全合宜從2020年11月6日就暫停接受2萬(wàn)元以上申購(gòu)，11月18日更是將限額下調(diào)至1萬(wàn)元。
業(yè)內(nèi)人士表示，“頂流”基金經(jīng)理對(duì)規(guī)模增長(zhǎng)的克制，既是對(duì)自身長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的呵護(hù)，更是對(duì)投資者負(fù)責(zé)?！耙?guī)模太大客觀上增加了投資難度，投資者的熱情又會(huì)因?yàn)閮糁底兓▌?dòng)，為基金經(jīng)理的管理增加了不少無(wú)形的壓力?！?/span>
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